还原配资清理全过程 A股见底关键看这个信号!

从千股跌停到千股涨停,再到尾盘30分钟跳水百点,本周A股就像坐“过山车”一样颠簸。

有分析认为近期市场的异动更可能是投资者尤其是散户投资者对配资清理消息的过度反应,周三各大媒体宣传配资清理暂缓的消息促使了尾盘大涨,而周四收盘证监会决议继续清理整顿配资账户从而出现较大预期落差,导致了市场过度反映(散户众多的A股市场更容易形成羊群效应)。不过,兴业认为这种过度反应只会对市场短期波动造成影响,对机构投资者影响甚小。

早在今年三四月份,证监会便开始着手调查场外配资,并对券商等机构参与其中进行规范清理。而六月初管理层对场外配资强势出击,更被认为是引发本轮股市“断崖式”下跌的导火索。

小编粗略整理了一下监管层清理配资的过程,大致可分为账户清理-处罚相关机构-关闭第三方系统三个阶段。

1配资清理过程9月17日,有关清理整顿工作传出放宽,证监会发通知指出不再以“一刀切”的方式处理,刺激A股17日早盘上扬,上证综指一度重上3200点。

9月15日,证监会表示,涉及1876亿元的场外配资将按照既定方式及节奏进行清理,引发市场恐慌,A股连续两日累跌近6%。

9月12日,降杠杆的行动正在从场外配资、“两融”延续到伞形信托,清理正在进一步升级。

有媒体报道称,包括齐鲁证券、中航证券、银河证券、西南证券(600369,股吧)等多家券商已经向信托公司发出即将清理账户的告知函。

9月3日,证监会严惩场外配资,证监会公告罚没恒生公司、铭创公司、同花顺(300033,股吧)3公司6亿;其后配资清理不断升级,四大券商被罚2.4亿。证监会对华泰、海通、广发、方正四家券商做出行政处罚决定,共计罚款2.4亿元。

8月26日,据报道,证监会将严管场外股票配资的监管行动延伸到了基金公司,上周已有监管部门人员进驻部分基金公司和基金子公司,检查范围包括专户股票配资、量化对冲、IT系统、操作流程等。

8月18日,同花顺 恒生网络遭立案调查。场外配资提供软件的两家上市公司同花顺和恒生电子(600570,股吧)分别发布公告,宣布已经被证监会立案调查。

8月7日,证监会表示,将改善券商系统和外部接口的管理,要求券商机构加大程序化交易的管理力度,券商机构不得为场外配资和伞型信托提供便利。

7月12日,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,称随着市场回稳,借助信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户等违法现象卷土重来,可能再次危及股票市场平稳运行,必须予以清理整顿。

7月16日,恒生电子发布公告称,将关闭HOMS系统任何账户开立功能,关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能,同时通知所有客户,不得再对现有账户增资。

2配资被全面叫停?入市资金情况怎样?

A股按月成交额

降杠杆成了市场的"抽水机"。两市成交额今日再创新低,18日A股成交仅4726亿,再创调整新低。数据显示,8月份两市股票成交金额20.52万亿元,环比下降27%;日均成交额9771.07亿元,环比下降20%。

两融余额自9月2日降至万亿元之下。本周前两个交易日,A股连续两天下跌,两融余额以每日净流出200亿的速度缩小规模。截至9月15日,两融余额为9356.03亿元,再次刷新年内新低。

资金连续净流出,市场或进入筑底模式。投保基金最新数据显示,上周(9月7日至9月11日),证券保证金净流出846亿元,为连续第二周净流出。

高盛根据现汇交易和新增未结算远期合约推算,中国8月资金流出规模约1780亿美元。这一数字高于市场普遍估计的水平。8月中国金融机构外汇占款下降七千多亿人民币,外汇储备下降近千亿美元。

投资者持续撤离权益类投资。基金业协会发布最新行业数据显示,截至8月底,公募基金管理规模为6.64万亿元,较7月份减少3.47%,偏股基金成为净赎回重灾区。在牛市中被投资者忽略的债券、货币等固定收益类产品受到追捧,货币基金管理规模占比首次超过50%。

3场外配资不清除 A股难见底证监会17日有关清理整顿违法从事证券业务活动的通知再次引发市场热议。申万宏源(000166,股吧)认为,通俗的话来说,配资从跌停板上拉起来了,但是抛压也还是有的,预计规模为1600亿。未来监管趋势将严格执行实名制,现有不合规产品均会被纳入到证监会的监管范围内。

有市场人士认为,“配资不清完,A股不见底!” 此前,证监会官方微博称,截至9月16日,已完成清理近3600个违规帐户,涉违法活动,占整体非法帐户逾六成。

分析师认为,监管层正彻底降场外杠杆,在场外配资清理完前,市场难有大的起色,9月份A股市场将延续震荡调整走势,A股可能要在10月国庆长假期之后,才会有起色。分析指出,A股连续暴跌后近日有所反弹,已有多只股进入合理估值区间,投资者可以关注,但在配资盘清理未有确实的处理方法,股市反覆震荡仍然是有机会,故此短期还需要谨慎。

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