招证银行肖立强:理解配资账户强平过程就不会那么担心

招证银行肖立强:理解配资账户强平过程就不会那么担心 http://www.sina.com.cn 2015年07月07日 15:06 新浪财经微博

举一个简单的例子100万的资金,1:2 的杠杆,配资到300万。账户设定的预警线是0.9,强平线是0.85,假设这个账户之前是满仓操作:

银行配资 (假设配资客户在下跌的过程中不追加资金)

步骤一:股价下跌,组合市值下跌10%,触发预警300万的股票组合下跌到270万后,触发预警线(0.9),这时账户被要求追加现金或将仓位下降(当然也有一些账户只是收到提醒,不同的账户合约对预警的做法不同),一般根据配资合约下降20%到50%的仓位,即卖出60万-150万的股票;如果是降仓20%(卖了60万股票),那么账户实际股票仓位市值210万,现金60万,账户总资金270万,银行资金没有受损,配资客户亏损30万。

步骤二:股价继续下跌,组合市值下跌7%左右,触发强平步骤一后剩下的股票组合市值从210万下跌7%到195万,触发强平线(0.85),这个时候会将账户里面所有的股票以任何价格全部平仓。以这个时点计算,账户的股票组合市值195万,现金60万,账户总资金255万,银行资金没有受损,配资客户亏损45万。

步骤三:如果在这个时点计算,遭遇到流动性缺失,需要强制平仓的股票全部遭遇一个跌停一股都没有卖出(极端情况),账户股票组合市值175.5万,现金60万,账户总资金235.5万,银行资金没有受损,配资客户累计损失64.5万。

之后的计算过程我不多说了,大家可以简单算算步骤三剩下的175.5万股票组合要经历多少个跌停才会触发到银行借出去的200万资金受损失。

注意:上面主要举了预警线降仓20%、满仓操作而且遭遇一字跌停的极端例子,常见的合约会有预警降仓50%,那么实际上银行的资金是更加安全的,更何况不大可能所有配资账户都是满仓操作。(抛砖引玉,希望更多实际参与配资业务的同仁加以补充)

重申7月5日调研观点,其实降杠杆的过程本身不那么可怕,但大家短期同时降杠杆就出现了过去几天的情况。只要不会一字板跌停天天出现,到一定的程度后市场自然会好转,或许一轮较大的超跌反弹正在向我们走来!

树立信心,和祖国一起战斗,fighting!

延伸阅读:

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